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亚洲美图网 环动科技依赖大客户中枢产物单价降17% 吴长鸿IPO前“低买高卖”套现3000万
丈母娘带着三个东床，或将再收成一个IPO。
日前，上交所认真受理了浙江环动机器东谈主要道科技股份有限公司(以下简称“环动科技”)的科创板首发恳求，公司拟募资范围为14.08亿元。
环动科技是()(002472.SZ)的控股子公司，2023年8月完成股份制改制后不久，双环传动就通知了对环动科技的分拆上市规划。
环动科技功绩增长快速，但同期公司存在产物单一、大客户依赖的问题。RV延缓器产物为环动科技孝顺超九成收入，而近两年来，RV延缓器价钱已呈下跌趋势，2024年上半年，该产物平均销售单价较2022年还是下跌17.3%。
长江商报记者驻扎到，冲刺IPO前，环动科技的估值水长船高。2021年12月，双环传动的实控东谈主之一吴长鸿出资1436.60万元得回环动科技7.72%股权。2023年5月，吴长鸿以3000万元价钱出售环动科技1%股权，两笔交游中环动科技的估值收支14倍。
鞭策分拆上市估值两年增14倍
贵寓清楚，环动科技最早由双环传动于2020年5月出资2000万元成就。2023年8月，环动科技完成股份制改制，次月，双环传动就对外通知将分拆环动科技上市。
在现时A股分拆上市热度减退的配景下，双环传动陆续鞭策对环动科技的分拆。日前，上交所认真受理了环动科技的首发恳求。
按照规划，环动科技这次拟公斥地行新股不跳跃2300万股，召募资金总数不跳跃14.08亿元，分袂进入到机器东谈主精密延缓机智能制造基地成立技俩、机器东谈主精密传动研发中心成立技俩、补充流动资金及偿还银行贷款技俩。
长江商报记者驻扎到，冲刺IPO之前，2021年12月和2023年1月，环动科技两次增资扩股。2021年12月的增资中，双环传动的实控东谈主之一吴长鸿出资1436.60万元得回环动科技7.72%股权，同步参与这次增资的还有环动科技以及双环传动的职工持股平台。
2023年1月，转型升级基金、先进制造基金等七名新股东臆想对环动科技增资2.9亿元。
2023年5月，也即是双环传动推出分拆规划数月前，吴长鸿分袂将所持环动科技0.5%股权转让给高瓴辰钧、高瓴裕润，交游价钱均为1500万元，臆想为3000万元。
痴呆盘算，这次股权转让中，环动科技的全体估值为30亿元，较吴长鸿入股时约2亿元的估值增长14倍。若按照本次刊行股份数目及募资范围盘算，环动科技的估值还是达到56.32亿元。
规矩本年6月末，吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿和陈菊花臆想凯旋和转折抑止双环传动15.18%的股份，为双环传动的本色抑止东谈主。其中，吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿分袂为陈菊花的大东床、二东床、三东床。
上述四东谈主除通过双环传动转折抑止环动科技61.29%的股权外，吴长鸿还凯旋持有环动科技5.74%的股权，蒋亦卿、陈剑峰通过嘉兴环创转折持有公司0.24%的股权。因此，吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿和陈菊花臆想持有和抑止环动科技67.27%的股权，为公司本色抑止东谈主。
此外，先进制造基金、转型升级基金、高瓴辰钧、高瓴裕润分袂持有环动科技3.29%、2.62%、0.5%、0.5%股权。其中，高瓴臆想持有环动科技1%股权。
中枢产物产能专揽率降至83%
据了解，环动科技过甚业务前身双环传动机械琢磨院深耕高精密延缓器行业十余年，主要产物为RV延缓器，平凡应用于机器东谈主、工业自动化等高端制造边界。
长江商报记者驻扎到，尽管成随即间不长，但环动科技运筹帷幄功绩快速进步。
2021年至2024年上半年，环动科技分袂完了贸易收入9141.23万元、1.69亿元、3.09亿元、1.34亿元，包摄于母公司股东的净利润(简称“净利润”)分袂为2021.4万元、5017.83万元、7626.29万元、2553.95万元，扣除非频繁性损益后的净利润(简称“扣非净利润”)分袂为688.96万元、3929.28万元、6533.24万元、2114.67万元。
现时环动科技的产物结构较为单一。各报告期内，公司主要产物RV延缓器销售收入占主贸易务收入比例分袂为94.04%、95.06%、95.05%、94.58%。
而近两年来，环动科技的RV延缓器价钱已呈下跌趋势。各报告期内，公司RV延缓器平均销售单价分袂为2533.45元/台、3209.03元/台、3065.38元/台、2652.86元/台。
其中，与2022年比较，2024年上半年，该产物的平均销售单价全体还是下跌近17.3%。
麻豆 周处除三害上述报告期内，环动科技RV延缓器的毛利率分袂为35.99%、40.50%、42.19%、37.70%。受该产物毛利率变动影响，同期环动科技主贸易务毛利率分袂为35.48%、40.68%、42.47%、38.14%。
关于2024年上半年RV延缓器毛利率下跌，环动科技示意，主如若公司为充分把合手市集机遇并撑持自主品牌工业机器东谈主的快速发展，进一步下调了RV延缓器主要产物的销售单价，平均售价下跌幅度跳跃了范围效应和降本增效带来的本钱抑止，导致毛利率有所下跌。
此外，各报告期内，环动科技RV延缓器产物的产能专揽率分袂为80.61%、87.02%、101.30%、83.08%。其中，2023年该产物产能专揽率初次跳跃100%，但2024年上半年因产量增长相对放缓而有所回落。
需要驻扎的是，由于产物主要应用于工业机器东谈主边界，环动科技的客户聚合度也较高。各报告期内，环动科技对前五名客户销售收入分袂为7262.79万元、1.43亿元、2.85亿元、1.06亿元，占当期贸易收入的比例分袂为79.45%、84.30%、92.12%、79.50%，占比较高。
其中，环动科技对第一大客户()的销售收入分袂为1163.09万元、7289.85万元、1.6亿元、7066.43万元，占比分袂为12.72%、43.07%、51.61%、52.88%。环动科技坦言，公司存在对埃斯顿要紧依赖的风险。